稳健前行，比音勒芬多维布局高端运动户外新格局

（原标题：稳健前行，比音勒芬多维布局高端运动户外新格局）

8 月 26 日，比音勒芬（股票代码：002832）发布 2025 年半年度业绩报告。在消费市场复杂多变的背景下，公司上半年实现营业收入 21.03 亿元，同比增长 8.63%，持续穿越周期高增长，净资产收益率平均 18.38%，营业利润率平均 26.27%。其中，第二季度单季营业收入同比增长22.33%，在复杂市场环境中保持稳重向好，展现出稳健的成长韧性。值得注意的是，线上渠道销售收入同比大幅增长71.82%，研发投入持续提升，多品牌、全渠道战略成效显著。经营性现金流方面，上半年公司经营现金流净额3.36亿元，截至本报告期末，可用资金达26亿元，充裕的资金储备为中长期成长积蓄动能。

核心业绩逆势增长 经营韧性凸显

在国内外市场需求偏弱、行业效益普遍承压的复杂环境下，比音勒芬交出了一份亮眼的成绩单。2025 年上半年，我国服装行业规模以上企业营业收入同比下降 1.43%，利润总额同比下降 12.92%，营业收入利润率仅为3.70%。与之形成鲜明对比的是，比音勒芬不仅实现营收稳步增长，更以75.92% 的毛利率远超行业平均水平，彰显出强大的品牌竞争力。

尽管加大了战略投入，如新品牌的培育与建设等，但 4.14 亿元的净利润规模在 A 股上市服装企业中仍处于前列，且继续保持净利润领先优势，成为中国高端服装领域长期增长标杆。