本周港美股市场将迎来多家公司的重磅财报发布。其中港股市场关注度最高的有领先的手机、智能硬件公司小米集团，以及国内电商平台和云计算龙头公司阿里巴巴。
而本周美股市场更是迎来来了中概股的财报披露高峰，如专注年轻人在线娱乐的哔哩哔哩、国内搜索巨头百度、视频平台爱奇艺、社交平台微博、新进冒起的电商巨头拼多多等都将公布财务数据。
让我们前瞻一下明星公司们将公布的最新财报预期，梳理一下投资者需要关注哪些重点。
一、小米集团-W：手机销量Q1反升，市场份额超10%
小米集团将于5月20日（周三）公布2020年一季度财报。根据彭博上40位分析师给与的最新目标价评级，31位给出买入，8位为持有，1位给出卖出；目标价为13.1港元。截止5月18日盘中，小米的股价5月以来实现最大涨幅超过25%。
来源：Bloomberg
根据知名机构IDC公布的全球智能手机出货量报告，今年一季度全球智能手机出货量同比下降11.7%，至2.758亿部。尽管第一季度的出货量通常会出现环比下降(季度环比)，但今年则是有史以来最大的年度(同比)下降。
不过在2020Q1小米却实现了智能手机出货量同比增长6.1%的好成绩，其市场份额也第一次超过10%。5月7日，小米集团高级副总裁、国际部总裁周受资援引的Canalys数据，2020Q1，小米在西欧智能手机市场出货量同比增长79%，市场份额达到10%，也是该市场份额前五的品牌中唯一取得同比正增长的。
另外，据根据Canalys的数据，今年第一季度，小米在印度市场售出了约1030万部智能手机，以30.6%的市场份额位列第一，已经成功把vivo、三星和OPPO等竞争对手遥遥甩在身后。在全球手机市场回暖和小米在海外销量逆势上升的背景下，此次财报表现值得期待。
二、阿里巴巴-SW：疫情影响有限，长期价值不减
国内电商和云计算龙头公司阿里巴巴将于5月22日（周五）公布2020财年Q4财报。根据彭博分析师预期，2020年Q4阿里营收为1070.38亿元，同比增长14.5%；调整后净利润为160.85亿元，调整后每股收益为0.754元。
来源：Bloomberg
根据国家统计局数据，1-3月国内实物商品网上零售额同比增长5.9%，3月电商增速显著提升。而根据国家邮政局数据，1-3月，我国快递业务量分别为37.8/27.7/59.8亿件，分别同比-16.4%/+0.2%/+23%，3月快递单量增速已恢复至疫情前水平。
预计阿里巴巴2020财年Q4国内零售整体GMV增速有望达到6%。但是考虑到疫情冲击，商家经营信心受损，广告投放力度仍需一定时间复苏，预计2020财年Q4客户管理收入同比下滑7%。
此外，由于天猫超市经营模式从第三方向自营转变，且疫情发生后公司出台对天猫商家免去半年平台年费等扶持措施，预计2020财年Q4佣金收入同比下滑6%。
国内零售-新零售及其他中，银泰受到较大冲击，但盒马鲜生实现高速增长，该板块整体收入预计同比增长75%。因此整体来看，2020财年Q4，国金证券预计阿里巴巴零售商业实现收入656亿元，同比增长12%。
三、哔哩哔哩：疫情促使Q1使用时长大幅增长
年轻人的内容社区哔哩哔哩将于5月18日（周一）公布2020财年Q1财报。
根据彭博上27位分析师给与的最新目标价评级，25位给出买入，2位为持有，0位给出卖出；B站目标价为29.86美元。截止5月15日收市，B站的股价2020以来实现最大涨幅超过65%。
来源：Bloomberg
疫情影响下，非接触式经济扩大了B站生存的场景，大多数文娱、会议等都放置于线上进行。 B站视频播放量2月份平均水平达到每日1300万，超过1月份最大值25%，预计2020年一季度将实现人均日使用时长的快速增长。
部分毕业生班级使用B站平台开设直播间，公司使用B站平台举办发布会等活动。
四、百度：手百APPDAU破2亿，40%的上涨空间
国内搜索引擎龙头公司百度将于5月18日（周一）公布2020财年Q1财报。根据彭博分析师预期，2020年Q1百度营收为219.2亿元，同比下滑9.1%；调整后净利润为14.84亿元，调整后每股收益为4.156元。
来源：Bloomberg
受新冠疫情的影响，预期本季度百度应用程序的使用量将呈持续增长趋势，并可能达到2亿DAU(每日活跃用户)或更高。语音助手/人工智能部门DuerOS的每月语音查询量同比增长了三倍，而小度设备则达到了七倍。
由于有成千上万的首次在家办公的消费者，DuerOS的智能扬声器/灯泡(包括投影仪和视频)和小度智能设备等广泛的产品系列的查询和购买量预计会继续增加。彭博上分析师给与百度目标价为141.49美元，相较于现价有超过40%上涨空间。
五、爱奇艺：新冠疫情促用户暴涨
国内领先的视频公司爱奇艺将于5月18日（周一）公布2020财年Q1财报。根据彭博分析师预期，2020年Q1爱奇艺营收为73.1亿元，同比增长4.6%；调整后净利润为亏损25.86亿元，调整后每股收益为-3.597元。
来源：Bloomberg
2月底的财报会上，爱奇艺CEO龚宇表示，“因为新冠疫情的影响，有一个多月几乎全国的用户都在家，视频的流量因此暴涨，付费用户数也是远远超过于预期。
但是随着复工的开始，流量和新增会员数都在减少，这是一个特别特殊的情况，这并不意味着今年的二三四季度也同样会高于预期很多。”
摩根大通认为，由于新年假期延长以及疫情宅家影响，爱奇艺一季度将增加1300万付费用户，不过复工后增长势头将缩小，2020全年的净增数量或达2400万。管理层提到了多项提升会员ARPU的举措，预计2020年爱奇艺ARPU将同比增长13%。
六、微博：流量猛增，但疫情致广告收入下滑
国内领先的社交平台新浪微博将于5月19日（周二）公布2020财年Q1财报。根据彭博分析师预期，2020年Q1微博营收为3.11亿美元，同比下滑22%；调整后净利润为6726万美元，调整后每股收益为0.293美元。
来源：Bloomberg
受疫情影响，广告市场需求端受到冲击，电影、电商行业表现差，游戏、在线教育、云服务行业表现突出。供给端由于流量增长释放广告库存，而大量SME商家仍未开工，导致广告单价难以提升。
目前来看，微博流量增长迅猛，但ad load在下降，预计Q1整体人民币收入将同比下滑15%-20%。
长期来看，疫情促使广告主将更多的营销预算转移到线上，微博也适时推出了线上发布会等新产品，目前汽车、手机等广告已开始使用，未来将推广至快消品、奢侈品等领域，以更好地获取广告主预算。
七、网易：受益于疫情下的游戏增长
国内领先的互联网公司网易将于5月19日（周二）公布2020财年Q1财报。根据彭博分析师预期，2020年Q1网易营收为156.54亿元，同比下滑14.7%；调整后净利润为36.49亿元，调整后每股收益为28.65元。
来源：Bloomberg
根据T-H capital预计，网易2020年Q1营收将超出彭博一致性预期。
2020年一季度，由于疫情原因游戏营收有望迎来较好增长，网易旗下《轩辕剑》、《梦幻西游3D》和几款旗舰游戏都将贡献较好数据。此外，网易由于对营销支出有所减少，预计会带来更好的利润表现。
游戏和教育行业在经济衰退期通常具有较大增长潜力，维持对网易的买入评级。
八、拼多多：后起之秀市值已超700亿美元
国内领先的电商平台拼多多将于5月22日（周五）公布2020财年Q1财报。根据彭博分析师预期，2020年Q1拼多多营收为48.76亿元，同比增长7.3%；调整后净利润为亏损36.7亿元，调整后每股收益为-2.288元。
来源：Bloomberg
